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想亏都难:紧跟养老金重仓



纵观成熟的海外市场,以险资、养老金为代表的长期资金是股票市场的中坚力量,是维护市场秩序的重要一环,尤其是养老金作为国民养老保障,背后需要强大的管理投资体系支撑,它无疑成为整个资本市场良性发展的“压舱石”。功夫研究院今天将带你初步了解养老金对资本市场的重要作用以及我国已入市的养老金最新动向,它们可是这市场中顶级的“聪明钱”,跟紧它们,你以后想亏都难。

我国养老金体量庞大,目前入市进程仍在初级阶段

当前我国养老金储备的来源主要包括三方面:基本养老保险金、社会保障基金和企业年金,截止2018年年末规模分别为5.82万亿,2.24万亿和1.48万亿。其中基本养老金占比超过一半,是目前整个养老保险体系的核心,成立以来只能投资国债和存款,收益率较低,16年逐步划转社保后收益率出现明显提升。社保基金在投资运作方面最为积极,投资于股票的比例估算接近40%上限,成立以来年化收益率高达8%,保值增值效果最好。企业年金发展较慢,主要以固收类产品为主导,权益类资产占比不到10%,入市参与度不高。

海外经验表明,以养老金为代表的机构化进程是大势所趋

海外市场发展过程中,机构化程度的提高是市场走向成熟的一大特征,而以养老金为代表的长线资金在这背后的作用不可忽视。以美国股市为例,机构投资者的占比出现了2次较为明显增长的期间。第一次是1950年至1985年间,个人退休账户计划的推行,在25年间使得养老金持仓占比从0%提升至21%,私人部门对股票的直接持有向养老金转移,目前养老金在私人部门金融资产中占比三到四成。第二次是1990年至2007年间共同基金占比的迅速提升,在17年间占比从7%提升至26%,但背后实质上是养老金兴起推动共同基金的发展,共同基金中有接近半数的资金来源于养老金计划,而养老金对共同基金的配比早在2005年前后超过了对股票的配比。

养老金加速入市将对A股机构化产生决定性影响

如果按照最高股票投资比例限制以及养老储备结余规模估算,我国可入市规模最多可达3万亿元,然而目前仅社保基金投资效率较高,占A股自由流通市值比例达到5%,基本养老金和企业年金对权益类资产的配比远低于30%上限。后续随着养老金入市推进,它们将成为市场中不可忽视的力量。此外,随着养老需求渐增,中国也会与美国一样会加大对养老金的配置,这将对A股的机构化产生决定性影响。

我国养老金最近动向出炉

上面说了那么多关于养老金对整个资本市场的重要作用以及我国养老金目前的状态,那具体养老金有何动态,表现如何呢?现在我们便为你播报关于入市养老金的一系列动向:随着上市公司三季度报告陆续出炉,养老金最新动向也浮出水面,根据统计发现,截至10月24日,在已披露2019年三季报的公司中,有18家公司前十大流通股股东中出现养老金的身影,合计持股市值为30.84亿元。其中,有11家公司成为今年三季度养老金新进增持的重点品种。

新进持方面,截至今年三季度末,分别有信维通信、常宝股份、云海金属、双箭股份、张家港行和重庆燃气等6只个股。

增持方面,截至今年三季度末,养老金继续对5只个股进行加仓操作,分别为蓝焰控股、红旗连锁、旗滨集团、绝味食品、国药一致。

良好的业绩表现便是养老金提前布局的重要原因

统计显示,上述11家公司中,2019年三季报归属母公司股东的净利润实现同比增长的公司共有9家,占比逾八成。其中,云海金属、红旗连锁、双箭股份、常宝股份和绝味食品等公司报告期内归属母公司股东的净利润均实现同比增长20%以上。

进一步统计发现,上述9只业绩成长股中,云海金属、常宝股份、张家港行、国药一致、蓝焰控股和双箭股份等6只业绩成长股最新动态市盈率均不足16倍,估值优势凸显。

并且,在养老金持有的18只个股中,有16只个股10月份以来股价实现上涨,占比近九成。其中,洽洽食品、张家港行、双箭股份、信维通信和旗滨集团等养老金持仓股10月份以来累计涨幅均超过11%,表现不俗。

后面就这么干!

现在回到具体的市场方面:我们可以发现目前指数已经进入收敛三角形末端,上下震荡的空间越来越小,从形态来看指数即突破这种格局,做出新的方向选择。此外从时间上看,经过连续数日的调整指数也要进入一个变盘的临界点。

后面不论是选择向上或向下,一定会再出现更剧烈的震荡。而波动加大,意味着风险也加大,同样也会出现更多的机会。在这个位置如果选择向上,重仓者,或最近逢低买入的投资者,则有减亏或赢利的机会,那么会皆大欢喜。但如果选择向下,则大概率会跌破2891的低点,考验2800-2733的支撑,同时这个位置也会打出今年4季度最好的一次低买机会。

当然不论是向上还是向下,都会有一个过程,由于目前市场并没有给出明确的方向信号,所以大家还是要控制好仓位,等待明确信号,开始盯紧四季度最佳机会。你要问我机会是什么?我会斩钉截铁的告诉你:跟上养老金的最近动向,你想亏都难!


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